Cobra vende la produzione a un fondo: i dettagli dell’operazione

In data odierna, Cobra Automotive Technologies S.p.A. (“Cobra”), società quotata al segmento Star della Borsa di Milano, ha sottoscritto con la società veicolo azzurGC GmbH, controllata dall’investitore di private equity bluO SICAV SIF (“bluO”), un contratto vincolante avente ad oggetto la cessione della divisione Sistemi Elettronici.

Il business oggetto di cessione è costituito dalla divisione della capogruppo Cobra Automotive Technologies S.p.A., attiva nella produzione e commercializzazione di apparecchiature elettroniche per il settore automotive e dalle partecipazioni al 100% in Cobra Automotive Technologies Korea Ltd., Cobra (Beijing) Automotive Technologies Co. Ltd., e Cobra Japan KK.

Il prezzo pattuito per la cessione è pari a € 5,0 milioni, di cui € 1,0 milione da corrispondersi al closing, € 2,0 milioni entro il 31 dicembre 2013 e € 2,0 milioni entro il 31 dicembre 2014. E’ altresì previsto un meccanismo di earn out, che prevede la corresponsione a Cobra del 5% della plusvalenza eventualmente realizzata da bluO in caso di cessione dell’attività entro 5 anni dal closing della presente operazione.

La divisione Sistemi Elettronici sarà conferita in una società (“Cobra ES”) che sarà a sua volta acquistata da bluO. Inoltre, l’immobile sito a Varese in Via Astico 41, rimarrà di proprietà di Cobra AT e sarà concesso in locazione a Cobra ES per una durata di 6 anni con rinnovo automatico per ulteriori 6 anni.

La divisione oggetto di cessione, nel periodo di 9 mesi chiuso al 30 settembre 2011 (dati gestionali consolidati proforma) presentava un indebitamento finanziario netto di ca. € 20 milioni, ricavi di ca. € 80 milioni, un EBITDA di ca. € 1,5 milioni, un risultato operativo negativo per ca. € 3  milioni e ca. 450 dipendenti.

Cobra Automotive Technologies S.p.A, grazie alla separazione delle due attività del Gruppo Cobra – Produzione e commercializzazione, Servizi – concentrerà il suo core business sui Servizi, rimanendo comunque attiva nella commercializzazione dei sistemi elettronici. Il nuovo perimetro del Gruppo comprenderà società già attive in Europa (Italia, UK, Francia, Spagna, Russia, Germania e Svizzera) e in Brasile nei servizi telematici per preservare la proprietà dei veicoli, gestire i costi manutentivi, i comportamenti di guida e la sicurezza del guidatore. A seguito della cessione, il gruppo Cobra AT avrà un indebitamento finanziario netto consolidato proforma di ca. € 20 milioni, ricavi consolidati proforma di ca. € 90 milioni su base annua e ca. 460 dipendenti. Successivamente al closing dell’operazione, Cobra AT S.p.A. presenterà alla comunità finanziaria un piano industriale pluriennale.

La chiusura dell’operazione è sottoposta alle seguenti condizioni sospensive: (i) consenso degli istituti di credito al trasferimento delle linee di credito afferenti la divisione. Il closing dell’operazione è attualmente previsto entro il primo semestre 2012